アルファベットは、2018年第4四半期の財務報告書を発表しました。Googleの収益は、ウォールストリートの予測よりもさらに高くなり、392億ドル以上をもたらしました。

2018年の総収入は1,368億ドルで、2017年全体で23％増加しています。

Googleの各主要セグメント内のGoogleの収益は、広告収益、不動産収益、さらにピクセルデバイスやGoogleクラウドなどのサービスを含む「その他」収益を含め、前四半期に増加しました。

ただし、収益が予想を上回っていたにもかかわらず、財務報告書のリリース後もGoogleの株価は低下しました。

これには、2つの理由が考えられます。最初の理由は、Googleのビジネスコストが上昇しているという事実です。たとえば、この前四半期は、トラフィック獲得コストが前年同期よりも高くなりました。 TACは、GoogleがAppleにiPhoneのデフォルトの検索エンジンであると支払う料金など、Googleが最高の地位を維持するために費やすお金を指します。

2番目の理由（おそらく最も懸念される原因）は、Googleの広告販売のクリック単価が低下していることです。実際、CPCは2017年と比較して29％、2017年第4四半期と比較して9％減少しました。

言い換えると、広告スペースの競合他社が利益率を引き下げている一方で、Googleの事業運営コストは上昇しています。それは悪いコンボです。

ウォールストリートがGoogleのレポートに少し神経質になっている3番目の小さな理由は、アルファベットの「その他のベット」カテゴリ（GoogleのX部門に由来するものなどの実験プロジェクトを含む）が、ウォールストリートが期待していたよりも少ない金額で引き込まれたという事実です。

Googleの収益が非常に健全であることは間違いありません。しかし、競争の激化と事業コストは投資家を緊張させています。